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以稳健立身 赢得长期利益-访问泰康基金固定收益投资部负责人蒋利娟
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◎编辑 陈玥
稳定的价值是如何在时间的长河中体现出来的？成立8年后，蒋利娟管理的泰康稳健增利债券基金的收益率在同类产品中名列前茅，年化夏普比率也远远超过同类产品的平均水平，为超长期投资树立了基准。随着市场机会的增加，如何将稳定的背景色与进取心相结合，为投资者带来更好的体验？蒋利娟正在积极尝试这一点。
见证稳定价值
2008年加入泰康资产，历任交易员和投资经理，2014年11月加入泰康资产公开发行部担任固定收益基金经理，现任泰康基金固定收益投资部负责人。在过去的16年里，稳定是她管理产品的标准。
蒋利娟说：“精耕细作，以绝对回报和低回撤为目标，是我们始终坚持的投资风格。”。
谈到具体策略，姜丽娟表示，在利率债务方面，根据市场情况积极适度调整头寸和持续时间；在信用债务方面，严格防范信用风险，密切跟踪微观行业和个人的变化，深入研究优惠券，积极避免尾部风险。事实上，无论哪种品种应该在实践中反复完善投资框架，并结合市场的变化不断改进。
在过去的八年里，泰康稳健增利债券基金除了长期业绩优异外，自成立以来每年都取得了正回报，在市场波动较大的年份表现越来越稳定。在这方面，蒋利娟认为团队做出了非常重要的贡献。
江丽娟继承了泰康资产一贯的资产配置能力和固定收入投资水平，努力让每个团队成员独立负责自己擅长的方向，从而实现一点一点的超额回报。不仅如此，她还将“稳定第一，价值第一”的理念传递给团队的每个成员，实现产品的平衡发展和个人能力在同一风格体系下的“绽放”。
穿越波动 适度进取
最近，股票市场的投资机会增加了。如何在稳定中取得适度进展？蒋利娟将在即将到来的泰康稳健双利债券基金上进行新的尝试。
泰康稳健双利债券基金是一种二级债券基础，债券资产投资比例不低于80%，股权资产投资比例不超过20%，包括股票、股票基金和可转换债券。
蒋介绍说，在债券投资方面，纯债券投资主要是票息策略，辅以杠杆、长期等策略。目前，长期策略的有效性相对较高。重点关注信用债券、利率债券、商金债券等品种。此外，为了增加收益，小仓位参与利率债券的波段交易。在可转换债券方面，投资品种和比例将根据具体市场情况和可转换债券本身的性价比来确定。
在股权投资方面，江丽娟表示，她将重点关注股息和低估值两个方向。首先，新的“国家九条”指导上市公司分红。除传统行业和股票外，分红意愿强、估值低的行业和公司也将继续分红属性。其次，自2011年以来，随着a股利润增长放缓，其合理估值范围相应下降，重点关注估值分数低、业绩相对较好的行业。
与时俱进 提高投资体验
自2021年以来，公开发行的“固定收益+”作为满足中低风险投资者偏好的热门产品，不仅受到投资者的追捧，而且在波动的市场环境中体现出良好的“穿越”能力。
对于投资者来说，姜丽娟表示，随着低利率时代的到来，在经历了过去一段时间的市场波动后，有必要在做出投资决策之前检查过去的投资，重新评估自己的风险偏好。
“根据保险资金长期资产配置的经验，80%的固定收益配置和20%的股权配置组合产品有机会在保持净值相对稳定的情况下获得更高的合理收益。这可能是投资者更好的投资选择。”蒋丽娟说。
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